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发布研报称，保持玻璃纤维职业“增持”评级。覆铜板龙头团体布局26年高端比例的争夺，带动近期特种电子布收购结构上修。一起，传统电子布在织布机转产影响下持续提价确实定性较高。薄布的紧缺特性越来越显着。归纳引荐边沿客户打破或产能本钱占优的特种电子布与一般电子布龙头企业。
近期高端覆铜板开端新一轮“抢单季”，布局26年在ASIC和英伟达两条线路上更高的比例。其间，谷歌TPU为代表的ASIC需求加快放量或有可能在26年推出第八代产品向M8覆铜板晋级，而英伟达26年rubin等新系列的高频高速需求有望逐渐推进资料系统向M8和M9级覆铜板晋级。本轮年底高端覆铜板针对26年下流AI需求争夺比例，同步上修电子布收购结构的状况，某些特定的程度与25年7月工业争夺M9供应链时的局势有类似。覆铜板职业这时往往团体给上游上修收购需求结构，鼓舞上游明晰扩产方案，以确保本身在达观的比例假设下仍然能够在必定程度上完结资料保供，然后向下流要害客户证明本身具有完成供应链安全上的竞争力。
近期商场针对玻纤电子布资料重视度聚集二代布，判别依据：1)谷歌TPU下一代产品根本结构有望晋级成以M8等级覆铜板配套二代布，关于二代布是新的增量需求;2)英伟达链条二代布运用量确实定性仍是较高。从二代布需求格式上看，三家头部覆铜板企业的收购结构最受重视，包含增速力求进一步打破客户和比例的生益科技，在ASIC链不断争夺增量的台光电子，以及随同既有客户有望晋级的松下。比较二代布而言，一代布2026年供应安全性更达观;代表工业趋势的石英布在逐渐处理供应链，可加工性，本钱等短期限制，等候工业化更进一步更明晰的信号。
依据卓创资讯，12月初代表企业的玻纤电子布产品中，厚布7628价格环比+0.2元/平，薄布价格环比+0.3-0.5元/平。传统电子提价动能有三：一方面职业供应曩昔几年增量十分有限;第二方面AI需求中除低介电等特种布外也需求调配1080等类型薄布配套运用大幅度的增加了薄布为代表的需求;第三方面多家企业以传统电子布产能转产特种布和更多薄布，这两者较高的出产难度需求占用更长的织布机时长，因而导致一般布织布产能也开端紧缺，这是一种挤出效应。三个要素一起发明了必定的供需缺口，现在该行估量职业一般电子布(尤其是部分类型薄布)全体库存都偏低，且26年职业净新增产能有限，因而此轮一般电子布的价格修复过程此刻应还在半途。
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